财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。<喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹strong>从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势(sh喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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