30年“不败”的(de)可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天(tiān)又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价(jià)格跌(diē)至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未有过如(rú)此低价可转债，与此民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的同时，各类低价(jià)转债(zhài)接(jiē)连(lián)雪崩(bēng)。分析认(rèn)为，资金开(kāi)始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观(guān)，自(zì)周二盘中冲高到(dào)3400点跳(tiào)水(shuǐ)之后(hòu)，市场持续回(huí)落，上证指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与(yǔ)前一(yī)日有所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块方(fāng)面，此前最(zuì)牛的(de)传(c民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的huán)媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等行业(yè)逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上资金却是(shì)逆(nì)势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两只转债(zhài)面临退市(shì)

　　带(dài)崩整(zhěng)个低价(jià)转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可转债没(méi)有出现(xiàn)正(zhèng)股和转债退市的(de)历(lì)史(shǐ)。接(jiē)着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面值退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转债还在交易(yì)。

　　退(tuì)市危机之下(xià)，搜特转(zhuǎn)债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨(zuó)日搜特转债已(yǐ)经暴(bào)跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面(miàn)值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特还在(zài)一(yī)字跌停(tíng)，最(zuì)新收盘价0.56元，触(chù)发面值退(tuì)市已没什么悬念(niàn)。

　　接连(lián)的退市情形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带崩(bēng)了整(zhěng)个低价转债，过去(qù)的双低策略似乎也(yě)不再奏效(xiào)。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思(sī)创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债等跌(diē)超(chāo)6％。

　　如(rú)今(jīn)又(yòu)涌现大批(pī)价格跌破100元的低价(jià)转债，而一年(nián)前市场还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪(hù)指又跌(diē)破(pò)3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券(quàn)商、银行等金融股带动之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下(xià)行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度翻红后(hòu)，市场持续(xù)走(zǒu)低。

　　有分析表示(shì)，近(jìn)期市场波动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略(lüè)点评表示(shì)，4月新增社融、新增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期(qī)，一季度冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上(shàng)不超预(yù)期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现，居(jū)民中长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复过后明(míng)显走弱，单(dān)月新增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差(chà)微升，基数效(xiào)应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私(sī)人(rén)部(bù)门(mén)中(zhōng)长贷(dài)仍在修复(fù)→全A非金融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩(gǒng)固，或提(tí)升政策(cè)加码“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应(yīng)外，欧美的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了外需(xū)，内需同(tóng)样在修复下市场分子端边际(jì)向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国内看，4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议仍然(rán)强调稳增长，应对(duì)弱复苏下(xià)流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增(zēng)量政策出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息(xī)已至顶点，仍(réng)然存在区域银行风险隐(yǐn)患同时(shí)通胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动性(xìng)难更紧，外资对国内市场的流出压力不(bù)大。

　　总(zǒng)体来(lái)看，权重(zhòng)板(bǎn)块内(nèi)部的分化，热门板块交(jiāo)易(yì)性的波动是(shì)指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内需修(xiū)复、外需韧性，且国(guó)内(nèi)政策呵护延续、外(wài)资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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