5月迎(yíng)来开门红，A股成交额(é)连续(xù)20日(rì)保持在1万(wàn)亿羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度以上，市场对(duì)于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等(děng)板块(kuài)看法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设(shè)备行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银行板块罕见出(chū)现(xiàn)多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提(tí)升最为明显，计(jì)算机板(bǎn)块关(guān)注度则快速(sù)下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破，可(kě)能会(huì)成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小幅(fú)回(huí)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被(bèi)2家及以上的(de)机构共同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块(kuài)受(shòu)关注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出(chū)现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其后。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策(cè)略盈(yíng)利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情(qíng)的(de)演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议(yì)多(duō)看少动，推(tuī)荐(jiàn)较(jiào)多的(de)行业是电(diàn)气设(shè)备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大项目(mù)的陆续(xù)推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继续低位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略(lüè)判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要(yào)么(me)减少负(fù)债，要么(me)增(zēng)加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带(dài)来股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出现持(chí)续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投(tóu)资(zī)策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度xiàn)白马等业(yè)绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些(xiē)积(jī)极因素(sù)正出现，将给市场(chǎng)带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点(diǎn)望(wàng)提振市场(chǎng)情绪(xù)。从(cóng)管(guǎn)理层的(de)政策取(qǔ)向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激(jī)下，市场对(duì)短期经济预期偏乐(lè)观(guān)，而实(shí)际政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能，基本(běn)面预(yù)期很有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整(zhěng)依然是政策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托(tuō)底，政策不全面放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不利影(yǐng)响。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦(yì)难(nán)以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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