自4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势(shì)投资(zī)的特征，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续获得(dé)资金青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点，另(lìng)一(yī)方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较高(gāo)的(de)盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期净利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依(yī)然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经(jīng)过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资金(jīn)也在加(jiā)速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行(x环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语íng)业周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库(kù)存去化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上(shàng)存储(chǔ)芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国(guó)泰基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科(kē)技的投资(zī)机会需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落(luò)地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率在(zài)二(èr)季度及二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半(bàn)导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐点。

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