财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(liá攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别n)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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