踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅(guō)，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的p>

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在(zài)训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价(jià)的(de)暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本(běn)基(jī)金管理有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大(dà)，而三(sān)年累计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较(jiào)大投资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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