5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续(xù)18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌(diē)超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金净流入(rù)更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来(lái)看好其(qí)成长性，是(shì)市场资金抄底(dǐ)的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏和半导为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别体等(děng)新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系(xì)持续(xù)建(jiàn)立完善(shàn)，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新(xīn)能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出(chū)更强(qiáng)的(de)活力，通(tōng)过技(jì)术革新带(dài)来的(de)新(xīn)领域(yù)开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基金(j为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别īn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经历了(le)将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)新能源(yuán)后市也(yě)持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的问题(tí)只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性(xìng)过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进(jìn)场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观(guān)认(rèn)为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速度(dù)发展，因(yīn)此该板块(kuài)至(zhì)今(jīn)为止的估值水(shuǐ)平具(jù)有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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