投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型(xíng)ET相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示F是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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