今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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