投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(qí)第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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