金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了(le)巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其(qí)并没有(yǒ鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别u)完全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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