财联社(shè)4月29日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中经常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月(yuè)20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求(qiú)量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务(wù)价格相关规定出台(tái)，三(sān)级公立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服(fú)务(wù)价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)项(xiàng)目4月(yuè)1日正式(shì)落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落(l蝴蝶会采蜜吗uò)地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术(shù)量(liàng)都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其(qí)中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于起步较(jiào)晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机会(huì)。一位国产种植(zhí)牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的(de)国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说，整个种植牙(yá)市场规模(mó)的扩大，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多的临床应用(yòng)数(shù)据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种植牙需(xū)求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设备和耗材企业(yè)：种植类如华西(xī)口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备(bèi)类(lèi)如口(kǒu)腔全景机和锥形束(shù)投照计算(suàn)机重组(zǔ)断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他(tā)们(men)的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙(sūn)建等人(rén)在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国产设备(bèi)依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市公司(sī)主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅(máo)”面(miàn)临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科(kē)一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市(shì)公司只有通(tōng)策医疗这(zhè)一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本(běn)市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一(yī)位。对通策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机(jī)构(gòu)失去了此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自(zì)己的(de)增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆(fù)盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其(qí)所期待(dài)的一件(jiàn)事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董秘处的(de)回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也(yě)是其(qí)这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的(de)人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报(bào)中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲(pú)公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提(tí)到，这几年(nián)相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换(huàn)量更容易(yì)形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规(guī)模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的(de)观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在(zài)浙(zhè)江，面对(duì)接下(xià)来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利(lì)业务(wù)。因(yīn)为这(zhè)一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那么(me)深的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说(shuō)到(dào)。目前，很多民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大(dà)的经营压(yā)力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗(kē)失牙(yá)的市场(chǎng)会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后(hòu)，牙医利(lì)益会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的是到(dào)底能不(bù)能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国(guó)民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别(bié)依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其他(tā)专(zhuān)科(kē)容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没(méi)有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利蝴蝶会采蜜吗了之(zhī)后又没多(duō)销，就(jiù)形(xíng)成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更(gèng)重(zhòng)要的是(shì)提高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在(zài)80岁(suì)的(de)时候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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