财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃>

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利(lì)润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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