“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增(zēng)幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美(měi)国国债(zhài)价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更(gèng)敏感的两年期美债收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互(hù)换合约定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的(de)美(měi)联(lián)储7月加息(xī)几(jǐ)率增加(jiā)，预计(jì)未(wèi)来两次(cì)会(huì)议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体收涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.1结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音9点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息(xī)当(dāng)天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来(lái)最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年(nián)4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和(hé)美债收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击(jī)下持续下(xià)行，创两周多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研(yán)究院分析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数而言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表(biǎo)现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地产市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑(zhù)业新(xīn)增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人(rén)数(shù)减少，与制造(zào)业目(mù)前持(chí)续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示(shì)出就业市场边际(jì)降温的(de)更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业(yè)率(lǜ)从(cóng)3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数(shù)的增(zēng)加，失业率(lǜ)预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年代以来的最低(dī)水平，在失业(yè)率回(huí)升至4％之(zhī)前，预计还(hái)不会引发市场和官(guān)方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资(zī)增速(sù)环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工(gōng)资(zī)对(duì)通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步(bù)加息的必要(yào)性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件(jiàn)，还需要(yào)关(guān)注后续公布(bù)的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑(chēng)在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入(rù)振(zhèn)荡盘(pán)整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美(měi)债收(shōu)益率风(fēng)险偏向上行，预计国(guó)际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月(yuè)4日）的部长级(jí)会议(yì)上(shàng)，欧佩克(kè)+可能会宣(xuān)布进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的(de)选项之一是(shì)额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此(cǐ)前(qián)有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不(bù)太可能在(zài)会议上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步(bù)削减(jiǎn)石油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过(guò)这些行动都(dōu)未能(néng)止住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大(dà)臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不(bù)可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行(xíng)回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和(hé)分(fēn)析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油，交易员永远不(bù)应该低估沙(shā)特在欧佩克(kè)+会(huì)议期(qī)间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师(shī)认(rèn)为，进一(yī)步减产(chǎn)的可(kě)能性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰(lán)只是希望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听到(dào)声音，这一点(diǎn)非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员国之前(qián)需要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全保证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引俄新(xīn)社莫斯(sī)科(kē)5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人(rén)士的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非(fēi)向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约的路(lù)线图(tú)，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北约的(de)准备(bèi)，基辅正在(zài)等待北(běi)约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加入北(běi)约(yuē)一(yī)事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持(chí)反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长会期间表示，德国(guó)不(bù)认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他(tā)一些北(běi)约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观(guān)市场(chǎng)情绪回(huí)暖(nuǎn)影响(xiǎng)下(xià)，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限危机(jī)“闹(nào)剧(jù)”落幕，美(měi)国参(cān)议院通过(guò)债务上限法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免了可(kě)能出(chū)现(xiàn)的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)消退。同时在美联储本月会议或暂停加息(xī)的(de)预期推(tuī)动下，美元指数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期(qī)的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在(zài)翘(qiào)首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息(xī)发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系(xì)统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶持续小幅(fú)波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多(duō)日。直至5月月(yuè)中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场氛结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实(shí)，市(shì)场(chǎng)影响逐(zhú)步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化(huà)分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此(cǐ)轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他(tā)指(zhǐ)出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并(bìng)称(chēng)为四大工业原料，是关(guān)系(xì)国计民生、国防安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事实：中国(guó)的(de)天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本身的天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实(shí)是(shì)有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传(chuán)闻的(de)收储量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对(duì)于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全(quán)年的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但(dàn)是如(rú)果收(shōu)储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质就(jiù)不同了。因为目前全年(nián)国产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其实(shí)占到相(xiāng)当全年交割品产(chǎn)量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比例。”在童(tóng)长征看来，如果国(guó)储轮(lún)储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品(pǐn)的(de)供求判断(duàn)影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上一(yī)层楼(lóu)。但是(shì)，由(yóu)于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应(yīng)不会(huì)即刻(kè)见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的(de)改变，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性改善(shàn)，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然(rán)橡(xiàng)胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月(yuè)中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全(quán)面开割，海外越南天然(rán)橡胶产(chǎn)区也全面(miàn)开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相(xiāng)对偏低，胶农割(gē)胶积(jī)极性不高，加(jiā)工厂利(lì)润(rùn)也偏低，工厂加工积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍(réng)有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解(jiě)。海南(nán)日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北部(bù)产区逐步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数量逐步增加。同时根据(jù)历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值(zhí)以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于季(jì)节性的因(yīn)素(sù)，降雨绝对(duì)数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较(jiào)为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格(gé)处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经(jīng)销商仍以消(xiāo)耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，目前下游外(wài)贸(mào)订单(dān)充足，加之内销(xiāo)订单缺货(huò)现象仍存，企业排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个别(bié)企业因内销出货压力加(jiā)大(dà)，为控制成品(pǐn)库存压力(lì)，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音存适度降负现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面处(chù)于(yú)供需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分(fēn)歧较大。“主要是(shì)不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来(lái)说此(cǐ)前市场对今(jīn)年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映(yìng)国内实际需求并不(bù)差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政策(cè)退出，今年国(guó)内汽车市(shì)场相(xiāng)对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天然橡(xiàng)胶现货库(kù)存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国内(nèi)需求不(bù)行，但是其实是(shì)进(jìn)口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏观(guān)面(miàn)主导胶价走势，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程，以及(jí)美国银行危机和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上(shàng)半年(nián)好，比如(rú)美联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期(qī)市(shì)场没(méi)有明确(què)方向，主要跟随宏观(guān)因素波(bō)动(dòng)。”唐(táng)逸认(rèn)为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后(hòu)市(shì)胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度仍然(rán)偏慢，预(yù)计(jì)干胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品的数(shù)量(liàng)。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市(shì)预计存在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计(jì)难有(yǒu)起色(sè)。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻辑(jí)，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开(kāi)始转向交易(yì)现(xiàn)实，由于(yú)国内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶(jiāo)价基(jī)本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺(cì)激有(yǒu)效的去(qù)库和(hé)资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动因(yīn)素，一(yī)旦(dàn)天(tiān)气出现异常状况，或将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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