今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面zhēng)行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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