财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗>

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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