本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zh3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ě)注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端(duān)需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口到(dào)货(huò)将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库对价格(gé)或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力(lì)得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着(z3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子he)，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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