金融(róng)界5月12日消息 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货：经济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经(j临沂是几线城市，临沂是几线城市2023īng)济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联(lián)储政(zhèng)策转向宽松(sōng)预期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空(kōng)间，首先关(guān)注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前(qián)继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多配置依然(rán)是核心建议。

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