金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃(lí)行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多(duō)但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存(cún)在(zài)累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈并不存在22寸是多少厘米(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的(de)驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)的(de)兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-122寸是多少厘米正套的(de)方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃(lí)的表现环比和同比(bǐ)上都(dōu)是相当出(chū22寸是多少厘米)类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存(cún)在压缩原片库存的(de)可能性。但是从近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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