财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集阅历是什么意思中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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