民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织(zhī)背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观(guān)察(chá)中国出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够(gòu)反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察(chá)中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、参会(huì)采购商数(shù)量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及(jí)16个(gè)大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们(men)观察中国(guó)外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(huì)参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)中国出(chū)口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特(tè)征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交(jiāo)流时，境(jìng)内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客(kè)户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业(yè)则(zé)表示今年对(duì)俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过去(qù)两(liǎng)年(nián)明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下(xià)滑程(chéng)度(dù)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中(zhōng)型企业订单(dān)略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企业订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临较(jiào)为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发达国(guó)家对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开(kāi)始产业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调(diào)研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映(yìng)出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个重要的(de)拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和(hé)质(zhì)量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当(dāng)期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前(qián)客户(hù)签订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会(huì)，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的(de)进出(chū)口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长(zh物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ǎng)的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映(yìng)当(dāng)前外贸环(huán)境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来(lái)自(zì)于境(jìng)内采购商，往年内外交流比较充分时(shí)，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本次(cì)广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美(měi)客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不(bù)直接前(qián)往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家(jiā)的订(dìng)单(dān)增幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东整体(tǐ)的采(cǎi)购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差(chà)异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国(guó)和(hé)欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式实(shí)行第四档35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企(qǐ)业存在产业转移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业是产业转移的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流(liú)向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差(chà)异(yì)。其中，出(chū)口份(fèn)额(é)数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认(rèn)为(wèi)转移产能(néng)尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业(yè)数(shù)量与范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口(kǒu)群(qún)像》

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