总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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