总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具(jù)备突(tū)出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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