随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓换(huàn)股(gǔ)以及对(duì)后(hòu)市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复(fù)苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发布了(le)一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持(chí)在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘(pán)为(wèi)例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科(kē)创(chuàng)达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一(yī)大(dà)重仓股，截至一(yī)季报，该基金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一(yī)季度(dù)，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电子，较去年底(dǐ)增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意(yì)的(de)是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)，该基(jī)金(jīn)减持紫光国微、华(huá)海清(qīng)科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字(zì)小作(zuò)文”表(biǎo)达(dá)了自己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些(xiē)重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们(men)判断由(yóu)于(yú)国家自身(shēn)实力的不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联(lián)网之后(hòu)又一革命(mìng)性的技术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应(yīng)用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中在半(bàn)导(dǎo)体设备、材料(liào)、零(líng)部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应商积(jī)极(jí)验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望在今年(nián)下 半年(nián)重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于(yú)下游(yóu)需求恢复的力(lì)度，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局(jú)机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多(duō)的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估(gū)值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对(duì)于(yú)下(xià)跌的板块(kuài)更多地关(guān)注利(lì)空。我们总体认为(wèi)现在市场对于新(xīn)能源板块(kuài)的(de)担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌(diē)板块的应激式反应。在(zài)去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前(qián)这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研(yán)究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度(dù)小幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大(dà)的是(shì)中伟股(gǔ)份(fèn)，今年(nián)一季度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元张大大到底是什么来头，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同(tóng)程度(dù)减(jiǎn)持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场(chǎng)经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整(zhěng)修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期(qī) 中(zhōng)趋于明显的(de)回(huí)暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调(diào)，从而总体呈 现出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领域(yù)，细分板块的整体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中表示，宏观经济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏(sū)的通(tōng)道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动(dòng)性(xìng)将(jiāng)相对(duì)宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于(yú)权益(yì)市场(chǎng)行情的开(kāi)展(zhǎn)，二(èr)季度指数(shù)仍有可能会是(shì)震荡上行的态势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期(qī)的(de)变化调整(zhěng)了(le)一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代(dài)表(biǎo)作中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度(dù)增(zēng)持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人(rén)福医药“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题(tí)张大大到底是什么来头，他目前张大大到底是什么来头持(chí)谨慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是一项会(huì)对目前的生产和生活(huó)方式带(dài)来(lái)重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的精力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方(fāng)面，我们目前还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因(yīn)此我(wǒ)们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期(qī)因(yīn)素的(de)干扰(rǎo)，投资者(zhě)的(de)信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导(dǎo)致部分(fēn)个(gè)股出现了(le)较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方向还(hái)是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科(kē)技发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环(huán)节(jié)之间将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人(rén)不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们(men)，价值(zhí)会(huì)随着(zhe)时间(jiān)增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们需(xū)要(yào)重点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的(de)投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价(jià)值优(yōu)选A代(dài)表作(zuò)为(wèi)例(lì)，该基金在一季度减(jiǎn)持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银(yín)行(xíng)、建发(fā)股份、招商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因为(wèi)长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的市(shì)场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要随(suí)时准备证伪(wěi)自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张大大到底是什么来头