金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到(dà木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢o)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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