金融(róng)界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业(yè)硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信期(qī)货(huò)：原油(yóu)在金融压力和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的(de)跷跷(qiāo)板效(xiào)应(yīng)

　　五月油价在70美元处(chù)仍有强力支(zhī)撑，六月有上行(xíng)动(dòng)力。年初以(yǐ)来原油价格(gé)在金融压力(lì)和地(dì)缘(yuán)支撑作(zuò)用(yòng)下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应(yīng)。短(duǎn)期来看，在月(yuè)初(chū)金融事件冲击下，五(wǔ)月可能处于震荡周期中的(de)偏弱(ruò)阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以短期波(bō)段操(cāo)作思路为(wèi)主(zhǔ)。中(zhōng)期来看，六(liù)月(yuè)进入地缘和金融(róng)事件交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产或美联储停(tíng)止加息，均有可能(néng)给(gěi)油价提(tí)供阶段上行(xíng)动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面或将维持。今年(nián)可能整体(tǐ)处(chù)于周期末端的底部震荡期，全(quán)年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在(zài)现(xiàn)货，目前(qián)来看现货(huò)降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平(píng)衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期(qī)开(kāi)启去库，但是本(běn)周的库存(cún)呈现双(shuāng)累，可见当(dāng)下持(chí)货意(yì)愿已经在低谷，现货价(jià)格预计(jì)持(chí)续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开(kāi)车(chē)，可见(jiàn)当下的检修(xiū)周期都不长，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周(zhōu)到港(gǎng)了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的(de)空(kōng)间(jiān)。因(yīn)此当下纯碱累库趋势(shì)进(jìn)一步延续，后(hòu)续需(xū)要检修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而去库对价(jià)格的传(chuán)导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏(piān)松，预期过(guò)剩，从利润角(jiǎo)度就是要走向成本(běn)以下，何时投产只是节(jié)奏上的扰动(dòng)，不(bù)影响方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格下(xià)滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高(gāo)做(zuò)空(kōng)，持仓至成(chéng)本以下。

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