金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投(tóu)资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序(xù)，中国人民银行制(zhì)定了《内地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行。

　　中国人民(mín)银(yín)行有关部(bù)门(mén)负(fù)责人表示，未(wèi)来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方(fāng)面情况，在(zài)风险整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向互换(huàn)通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人就(jiù)《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银(yín)行要求的(de)境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符(fú)合(hé)《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)境外央行(xíng)、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主权财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于进一步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者投(tóu)资银行间债券市场(chǎng)有关事(shì)宜的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外投资(zī)者(zhě)等，可(kě)根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投(tóu)资者(zhě)可(kě)以签署的协议范围是什(shén)么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北向互换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交易对手方签署(shǔ)经中国(guó)人民(mín)银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或(huò)其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内(nèi)投(tóu)资者应当将是否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类(lèi)型等事项(xiàng)向中国(guó)外汇交易中心备案。目前(qián)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会正(zhèng)在研(yán)究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待(dài)其正式发(fā)布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投(tóu)资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展(zhǎn)符合集中清算要求的(de)人(rén)民币利(lì)率互(hù)换(huàn)交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台包括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受(shòu)认可的(de)境(jìng)外电子交(jiāo)易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市场(chǎng)需求加入(rù)其(qí)他(tā)受(shòu)认可的(de)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)，受认可(kě)的境内(nèi)电子(zi)交易平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开展人民币(bì)利(lì)率互换(huàn)交易，“北(běi)向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相关(guān)安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”交易在(zài)境内电子(zi)交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台与境(jìng)内电子交(jiāo)易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交易平台发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构和香(xiāng)港证监会(huì)认可(kě)的境外清算(suàn)机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为(wèi)银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机构(gòu)为香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算会员资(zī)格(gé)或作为清算(suàn)客户委托场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合清(qīng)算会员代理清算，并与场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会(huì)员签订客户清算协议(yì)。交易(yì)达成后，境内外清算机(jī)构对交易进行风控检查(chá)，对于符合集(jí)中清算要(yào)求的交易(yì)及时(shí)纳入集(jí)中(zhōng)清算。境(jìng)外机构通过场外结算公司或其(qí)综(zōng)合清算会员完成保证金(jīn)及资金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构如何进行(xíng)衍生品交易的(de)合(hé)约替代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中央对手方针对已成交的交易(yì)充当买方(fāng)的卖(mài)方和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的(de)交易(yì)在经过(guò)上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)于当日(rì)将交易(yì)进(jìn)行合约替代，进入(rù)集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独立(lì)的新合约，分(fēn)别为境外参与者与场外结(jié)算公司、场外结(jié)算公司(sī)与(yǔ)上(shàng)海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者(zhě)之(zhī)间的合约。境外与境(jìng)内参(cān)与者(zhě)之间将不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双方约(yuē)定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换(huàn)通”业(yè)务场景下，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间的(de)跨境资金结算(suàn)主要通过人民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境(jìng)内银行(xíng)开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端(duān)情(qíng)况下(xià)应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范(fàn)围包括(kuò)：“互换通(tōng)”交(jiāo)易结算资金(jīn)、因(yīn)“互换(huàn)通”交易(yì)结算需要在(zài)应(yīng)急情况下(xià)所融(róng)入(rù)资金的(de)本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务(wù)风(fēng)控方案的一部分(fēn)，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对手方(fāng)从(cóng)各(gè)自清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证金、清算(suàn)基(jī)金之外，不用(yòng)于任何(hé)会员机构的违(wéi)约(yuē)损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池(chí)缴纳的资(zī)金(jīn)存放在以场外结算公司(sī)名义(yì)于境(jìng)外(wài)开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算(suàn)公(gōng)司向(xiàng)资(zī)源池缴(jiǎo)纳(nà)的资(zī)金存(cún)放在以上海清(qīng)算所名义于(yú)境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权(quán)债务(wù)登记及额度管(guǎn)理要求。场外结(jié)算公(gōng)司与(yǔ)上海清(qīng)算所每日基于双方清算所整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(suǒ)之(zhī)间的风(fēng)险敞口计(jì)算“互(hù)换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过境(jìng)内(nèi)外存管银(yín)行(xíng)办理人(rén)民币或外币资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时(shí)履行报送(sòng)义务(wù)。上海清算所和(hé)境(jìng)内资(zī)源池(chí)存管银行应当向(xiàng)人(rén)民币(bì)跨境收付信(xìn)息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民(mín)币收支信息；被撤销的(de)交易(yì)如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收支信息报送(sòng)。上(shàng)海清算所、境(jìng)内投资(zī)者等相关主体(tǐ)应当(dāng)按照规定履行国际收支统(tǒng)计申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和资(zī)源池业务由上海(hǎi)清算所集(jí)中进(jìn)行国际收支统计申报(bào)，补偿金等(děng)不(bù)经(jīng)由上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易或资金收(shōu)付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行(xíng)国际收支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境(jìng)外(wài)投资者投资银行间债(zhài)券(quàn)市场的情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民(mín)币（即全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人(rén)民(mín)币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时(shí)调整额(é)度，并(bìng)对外公布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算(suàn)行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币购(gòu)售业(yè)务相(xiāng)关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务(wù)的相关(guān)文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于明确跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)调整人(rén)民币购售业务管理(lǐ)的(de)通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银(yín)行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间外整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚汇市(shì)场开(kāi)展人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管理(lǐ)有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)关于完善(shàn)人民币(bì)购售业(yè)务管理有关问题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务境(jìng)外参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间外汇市(shì)场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行和境外参加行(xíng)的(de)业务模式(shì)、产品种类和(hé)信息报送(sòng)等相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确(què)保与其相关的境外(wài)投资(zī)者在本机(jī)构的资金(jīn)兑(duì)换是(shì)基(jī)于(yú)“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇(huì)参与(yǔ)交易(yì)的，其交易(yì)到期或不再继续参与(yǔ)的，原则(zé)上应当通过香港结(jié)算行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用(yòng)外(wài)汇的(de)境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港(gǎng)结算(suàn)行由此所产生(shēng)的头寸可到境(jìng)内银(yín)行间外(wài)汇市场平(píng)盘。初(chū)期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外汇(huì)资金兑换(huàn)时(shí)，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可(kě)继(jì)续(xù)投资(zī)，如(rú)用于(yú)非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关(guān)金融市场基础(chǔ)设施应当向中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数(shù)据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北(běi)向互换通”数据的(de)交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易，境内外投(tóu)资者无需另行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银行和(hé)相关(guān)监管部门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资(zī)者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订配套的业务规(guī)则等文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什(shén)么发展计划？

　　答：未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化(huà)交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面(miàn)情(qíng)况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚