投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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