今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住(zhù)了市(shì)场(chǎng)机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业(yè)在人(rén)工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bā岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合(hé)下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜(yí)基(jī)金在(zài)一季度除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示(shì)，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱(zhū)红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净(jìng)值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于(yú)中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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