自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场内资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市(shì)场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对上述(shù)板块投(tóu)资价(jià)值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投(tóu)资的(de)特征，最近(jìn)一(yī)个(gè)月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持(chí)续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方(fāng)面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸(xī)引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变化(huà)来(lái)看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在(zài)较高水平(píng)，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步分(fēn)析指出，非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一(yī)季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润(rùn)增速(sù)来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利(lì)估(gū)值匹配度依(yī)然(rán)较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反(fǎn)应(yīng)程度，都(dōu)是优(yōu)于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很多公非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速(sù)的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于(yú)其(qí)他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行(xíng)库存(cún)去化。供(gōng)给与需求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯(xīn)片(piàn)的周(zhōu)期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四季度(dù)行业(yè)龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业链下(xià)游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处(chù)于供给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹(pǐ)配需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的(de)时期，价格(gé)下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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