今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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