为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的(de)目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出(chū)货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的(de)意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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