看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(马云移民到哪国籍lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是马云移民到哪国籍(shì)个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿马云移民到哪国籍大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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