市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

我国最穷的5个城市，哪一个省最穷　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷gèng)灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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