近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔(bǐ)加仓“亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁4px;'>亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应(yīng)方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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