大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数(shù)已累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大、资(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里zī)本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本(b谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ěn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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