本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量(liàng)矛(máo)盾不(bù)明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明(míng)显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明(mín会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点g)显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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