本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格逐恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因>

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压(yā)力得(dé)到(dào)基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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