近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(脱销什么意思啊，什么叫做脱销xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，脱销什么意思啊，什么叫做脱销近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán脱销什么意思啊，什么叫做脱销)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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