金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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