美东时间周三(sān)，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云(yún)计算平台和(hé)大(dà)型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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