近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōn一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗g)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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