踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价(jià)和市值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报(bào)，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资(zī)者炸(zhà)开了锅(guō)，不(bù)少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一(yī)季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的(de)营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零(líng)营业收(shōu)入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从(cóng)徘徊到(dào)下(xià)滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损益撑(chēng)到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为(wèi)在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型(xíng)上有(yǒu)天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公(gōng)司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零(líng我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)年报(bào)和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发(fā)助(zhù)力壹号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便按我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门一季度均(jūn)价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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