美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透露(lù风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)未来的决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìn风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里g)性而(ér)言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要(yào)意(yì)识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样(yàng)的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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