北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交(j酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗iāo)所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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