为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债(z2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用hài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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