昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心(xīn)黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科(kē)在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持(chí)续(xù)下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步(bù)压(yā)低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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