财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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