编者按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落幕，基金经(jīng)理(lǐ)的调仓(cāng)路线被(bèi)完整(zhěng)曝光(guāng)。首季行情(qíng)变化以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复(fù)苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散到中特(tè)估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式(shì)突破带火了科(kē)技一众(zhòng)赛(sài)道，这让一季度公募仓(cāng)位顺势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中的(de)旗手(shǒu)之(zhī)一冯明远，目前在管(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿元(yuán)的水平线(xiàn)上。从第(dì)一季度的调(diào)仓(cāng)来看，在(zài)他的成名作(zuò)信澳(ào)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业最(zuì)新季(jì)报中，保留了上一季度的(de)七只重仓，同时用(yòng)中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪(dí)、斯莱克和(hé)保隆科技(jì)，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分赛(sài)道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将(jiāng)朱(zhū)少(shǎo)醒，一(yī)季报中(zhōng)他(tā)仅仅调换了两处(chù)标的，用金域医学和蓝(lán)晓(xiǎo)科技替换了药明康德和瑞丰新材，特(tè)别是合成(chéng)树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成(chéng)为年(nián)内大黑马，股价迄今上(shàng)涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时(shí)他保持(chí)了(le)对喝(hē)酒吃(chī)药大类赛道中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳居首位。而(ér)他也一(yī)如既往地表示，会在(zài)优质(zhì)的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三(sān)大白酒龙头是多位(wèi)顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长中，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)，足(zú)见其(qí)白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源(yuán)在公募基金(jīn)组合配置中的压舱石地(dì)位依(yī)然稳固(gù)，同(tóng)时中(zhōng)特估、芯片、软件(jiàn)、机械制造成进(jìn)攻热点，公募在经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭(jié)力(lì)寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公(gōng)募(mù)名(míng)将们(men)对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。交易占比创(chuàng)新高代(dài)表了主线行情确立，但(dàn)我们(men)认为(wèi)太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段也(yě)总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高(gāo)端(duān)白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一(yī)哥(gē)”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最(zuì)新(xīn)公布的两只A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的(de)占比均超(chāo)过了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外(wài)全部为白(bái)酒，不过除(chú)去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现(xiàn)在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅是前五大(dà)的重仓(cāng)次序(xù)有(yǒu)所不同(tóng)，而实际上腾讯(xùn)和茅台同(tóng)以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也(yě)是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半(bàn)壁(bì)重(zhòng)仓(cāng)股，港交所、美团、伊(yī)利、招行均(jūn)是(shì)持续上榜的(de)老面(miàn)孔，惟一(yī)的(de)变(biàn)化是他用中国海(hǎi)洋石油替换(huàn)了上一季的(de)药明生(shēng)物。

　女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束　张坤在季(jì)报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。个股(gǔ)方面，我们(men)仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华(huá)基金的明(míng)星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛世(shì)最(zuì)新季(jì)报十(shí)大重仓中，持有7只(zhǐ)白(bái)酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡(gòng)酒来看，这一(yī)季其新进重仓了山(shān)西(xī)汾酒、顺鑫农业和(hé)舍(shě)得酒业。

　　由此推(tuī)断，其思路可能(néng)是(shì)想利用次高端(duān)和地产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同(tóng)时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在(zài)上(shàng)一季度就是前十中的(de)标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强(qiáng)调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季度，改善(shàn)弹性会(huì)加大。方(fāng)向上，最看好(hǎo)餐(cān)饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味品等供(gōng)应(yīng)链，餐饮的(de)恢复是确定的；其次(cì)，看好线下场景恢(huī)复后，需求相对刚性的医美(měi)以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老(lǎo)将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路(lù)体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然(rán)是他(tā)的(de)最爱，不(bù)过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他对(duì)重仓(cāng)表现得是有所取(qǔ)舍：首先，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔(ěr)眼科(kē)，该股升至十大(dà)重仓股(gǔ)的(de)第五位；其次，他选择小幅(fú)减持(chí)了(le)创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他(tā)用金(jīn)域医学替(tì)换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新进重仓(cāng)的前者年(nián)内目(mù)前涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去年作为核(hé)酸检测(cè)机构，业绩相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然(rán)亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三方医(yī)学检验及病理诊断(duàn)服(fú)务商(shāng)，金域医学近日(rì)率先(xiān)推出国(guó)内(nèi)首个国家药品(pǐn)监督管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机(jī)会

　　陆彬混(hùn)搭(dā)新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去(qù)上(shàng)周率先交(jiāo)卷主打产业链上游的施成(chéng)外，本周一众新能源(yuán)高手(shǒu)中的顶流冯明(míng)远所(suǒ)管产品一季报全部披露，截至(zhì)4月19日收(shōu)盘，目前(qián)他所管理的6只产品维持年内小幅正(zhèng)收益(yì)。当(dāng)前冯明远在(zài)管基金中(zhōng)，任职管理最(zuì)长的(de)就(jiù)是代(dà女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束i)表(biǎo)作新能(néng)源(yuán)产业股票。从被调出的三只产品(pǐn)看，其中斯莱克的(de)主营与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的三只标的(de)中，占比相对最(zuì)高的(de)就是非传统新能源(yuán)产业赛(sài)道龙(lóng)头(tóu)中伟(wěi)股(gǔ)份，这家主营锂电池正极体研发的公司(sī)，主(zhǔ)要产品(pǐn)是三(sān)元前(qián)驱(qū)体和四氧(yǎng)化三(sān)钴，从近期发布的年度业绩(jì)快报来(lái)看(kàn)，公司的主(zhǔ)营与净利润(rùn)均实现50％以上(shàng)的(de)逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季(jì)报的全面梳理(lǐ)，在(zài)信(xìn)澳研究优选中还出现(xiàn)了一只新(xīn)的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股(gǔ)份，这也(yě)是一家高科技公司(sī)，主营(yíng)业务中(zhōng)有分布式光伏发(fā)电(diàn)系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小(xiǎo)幅(fú)震荡(dàng)。对于二(èr)季(jì)度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入AI或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续在(zài)新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬则是在(zài)新能源大潮中快速走红(hóng)的类型。天天基(jī)金网显示，早在(zài)去年底(dǐ)时(shí)他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他在管的7只基金今年(nián)同(tóng)时段几(jǐ)乎全线飘红，特(tè)别是动态策略混合(hé)年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他(tā)在管的(de)汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最(zuì)新的(de)基(jī)金一季报(bào)显示，其重仓的(de)新能源产业(yè)链中股票依(yī)然为(wèi)上季(jì)的7只，它(tā)们分别(bié)是(shì)宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然上述标(biāo)的年(nián)初至(zhì)今表现一般(bān)。但他此前曾公开(kāi)表示，看到了新能(néng)源类(lèi)似(shì)2019年的投资机会(huì)。

　　而在(zài)季报中，他表示(shì)：“从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)维度看(kàn)，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期，不少细分板(bǎn)块还能维持较长时(shí)间的高速(sù)增长(zhǎng)，而(ér)经过市场的调(diào)整，我们看到行业中的优(yōu)质(zhì)公司(sī)对应2025年的盈(yíng)利中枢在当(dāng)前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的(de)终局(jú)如(rú)大部分制(zhì)造业一(yī)样(yàng)是一个(gè)竞(jìng)争充分、利润(rùn)极(jí)度(dù)压(yā)缩(suō)的市场，但(dàn)在(zài)发展过程(chéng)中(zhōng)不少公司一(yī)定有一(yī)段精(jīng)彩(cǎi)的旅程。”

　　相(xiāng)比(bǐ)前两位，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局不顺，最新数据显(xiǎn)示(shì)目(mù)前在管产品年(nián)内回撤全部超(chāo)过了(le)10％，以他的代(dài)表作之(zhī)一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来看，基金(jīn)一季报表(biǎo)明他的重仓行业(yè)配置(zhì)思(sī)路依然(rán)首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品的2022年四(sì)季报和一季(jì)报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽然第(dì)一大重仓股依然是(shì)半(bàn)导体公司圣(shèng)邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似(shì)乎进一步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三升(shēng)至(zhì)第(dì)二位，隆(lóng)基绿能从(cóng)第六升至第四位。同时极(jí)为罕见的情况是，如果按照保(bǎo)留小数(shù)两位来(lái)统计，竟(jìng)然所有10只标的股持(chí)仓量与上一(yī)季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金的持(chí)仓(cāng)结构并没有进行大(dà)幅度的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全(quán)球(qiú)比较优势(shì)的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我(wǒ)们对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司(sī)。经(jīng)过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已在历史低(dī)位，产业链的变化(huà)在市(shì)场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓(cāng)中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精准布(bù)局(jú)中国(guó)铁建

　　余广新进重(zhòng)仓海(hǎi)油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资(zī)管(guǎn)的姜(jiāng)诚是近(jìn)几年出镜相对较多的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，而他的业绩特别从去年迄今颇为(wèi)抗打。2023年年初以(yǐ)来，在(zài)他所管理的8只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个(gè)月(yuè)的中泰元和价(jià)值精选不(bù)纳入统计(jì)外(wài)，其余7只基(jī)金均实现了正收益，特别是兴诚价值一年持(chí)有的收益率接近了14％，同时(shí)还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值(zhí)增长也(yě)超过(guò)了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一年(nián)为(wèi)例，对比基金四(sì)季报和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上只是微调了一(yī)个席位，而新调进来的中国(guó)铁建恰(qià)好就是中字头(tóu)中的(de)典型代(dài)表公司，该股(gǔ)从年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓(cāng)的(de)中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内涨跌幅来看(kàn)，表现最好的(de)是(shì)游戏(xì)股吉(jí)比(bǐ)特，最新该股年内(nèi)上涨达(dá)到了66％。

　　而(ér)在(zài)季报(bào)中(zhōng)，他不仅谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大热的(de)AI：“在(zài)海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好的资产是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)维持得长、平(píng)均(jūn)净资(zī)产收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润(rùn)转化(huà)为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周(zhōu)刊》专访的鲍(bào)无可(kě)，其投资风格(gé)同为公募(mù)中(zhōng)少数的深度(dù)价值。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他(tā)所管理的(de)基金全(quán)线飘红，6只产品年(nián)内净值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任职回报最高的(de)景顺长(zhǎng)城能源基(jī)建为例(lì)，能够清晰地看到(dào)其(qí)偏(piān)爱高估息(xī)和低(dī)估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从而使该股从上一(yī)季的第三重(zhòng)仓升至第二(èr)重仓，不过(guò)中国(guó)电信却退(tuì)出了前一季(jì)的前十。同(tóng)时他加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫金(jīn)矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重仓了铜(tóng)陵(líng)有色和(hé)神火股份，表明了(le)其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于小众的(de)中南传媒和凤凰(huáng)传媒(méi)依(yī)然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当下是AI发展初期(qī)，中(zhōng)国企业处于落后(hòu)位置(zhì)，无论是AI核(hé)心模(mó)型的(de)研发、新型商业模式的(de)迭代以及底层芯片制造，我们(men)都(dōu)希望国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言尽管我们认(rèn)为(wèi)AI非常重要，但(dàn)当前A股(gǔ)市(shì)场基(jī)本上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关题材(cái)，对(duì)于这(zhè)样的(de)行情，需要对(duì)其(qí)可持续性保持审慎态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理(lǐ)余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也(yě)接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它(tā)们分别是(shì)核心竞争力、核心招景(jǐng)混合、核(hé)心中(zhōng)景一年、核心优选一(yī)年，从(cóng)今年的表现来看(kàn)，虽然所管(guǎn)产品涨幅(fú)不大，但也(yě)整齐划一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回报翻(fān)四倍的核心竞争力为例，第一季度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公(gōng)司半(bàn)数为(wèi)中字头，它们就是中国(guó)海油和中国(guó)移动(dòng)，与它们(men)携手进入的还(hái)有安(ān)徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的(de)调整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头外，后两者年内的(de)涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为第一(yī)重(zhòng)仓(cāng)的(de)电动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科技，年内(nèi)迄今的涨幅(fú)也是(shì)接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中的总结(jié)与“中特估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看(kàn)重公(gōng)司基本(běn)面，注重公司的核心竞争(zhēng)力、高品质、长期发展(zhǎn)，以合(hé)理或偏(piān)低的估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复苏和(hé)企业盈利修(xiū)复的预期下，我(wǒ)们较为(wèi)看好今(jīn)年的(de)权益市场，特别是前(qián)期调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为低估的多行业(yè)的龙头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍(wēi)山今(jīn)年(nián)业绩优(yōu)异(yì)，特别是其去(qù)年3月接手的银河智联主题净(jìng)值快速拉(lā)升(shēng)，截(jié)至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了(le)他的成名作(zuò)银河创新成长。从郑巍在管基金的(de)当季重仓行业风(fēng)格来(lái)看(kàn)，除去银(yín)河(hé)和美(měi)生活还有较强的新能源属性外(wài)，其余(yú)产品几(jǐ)乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新的十大重仓股除去用友(yǒu)网络和海(hǎi)康威视外，年内最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别(bié)是海光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现了(le)涨幅翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标的(de)均是第一季度新(xīn)近重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的(de)上一(yī)季重仓股仅有金山办公和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标的，中国(guó)长城、中望软(ruǎn)件、中国软件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍(wēi)山(shān)在(zài)季(jì)报(bào)总结中仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行基金合(hé)同(tóng)的(de)配置(zhì)范(fàn)围，切(qiè)合主题，主要围绕智慧智(zhì)联(lián)、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度智(zhì)联主题继续(xù)增加了软件服(fú)务、信息技术的配置比例。围绕数(shù)字经济和(hé)新的信息技(jì)术应用展开投资。二(èr)季度(dù)，将会继续围绕信(xìn)息技术、数(shù)字经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资(zī)。”

　　当年(nián)与这两位(wèi)一度(dù)遭遇非议人物同(tóng)期成(chéng)名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当(dāng)年公(gōng)司力捧的三(sān)位基金(jīn)经理中最(zuì)年轻者，他(tā)可谓是少年得志，但(dàn)后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，年内他(tā)所管理的7只(zhǐ)基金全部涨幅(fú)超过20％，其中表现(xiàn)最(zuì)好的还(hái)是他的(de)成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该基(jī)金，我们(men)发现他(tā)所(suǒ)保留(liú)的上一个季度(dù)重仓股(gǔ)只有(yǒu)王府井和(hé)华大(dà)九(jiǔ)天，而(ér)将剩余的八个席位全部更换。从最新的(de)标的来看，这其中就(jiù)有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武(wǔ)纪(jì)。从新进重仓(cāng)标的(de)年内(nèi)表现来看，其中中文在线的年(nián)内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文(wén)化(huà)、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对(duì)比(bǐ)来看，他(tā)所剔除(chú)的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中国平安等(děng)公司，目前年(nián)内至今仍(réng)然体现为股价下跌。

　　至(zhì)于(yú)大(dà)幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍处(chù)经济(jì)结(jié)构(gòu)转型时期(qī)，我们(men)相信未来科技创新和消费升级仍(réng)将成为经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创(chuàng)新(xīn)、尖端(duān)技术(shù)突破、新材(cái)料、新能源、新(xīn)消费(fèi)等领(lǐng)域(yù)仍将诞生大量投资机会，在(zài)策略(lüè)上(shàng)，我们已将挖掘、发现和(hé)配置基(jī)金合(hé)同主题范围内(nèi)的(de)科技创(chuàng)新和受益(yì)于(yú)国民经济持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)的消费(fèi)及(jí)原材料放在前(qián)所未有高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一(yī)并(bìng)成(chéng)名(míng)的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强势回(huí)归。天天(tiān)基金网数据(jù)显(xiǎn)示，他目前在管的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他(tā)的成名作(zuò)万(wàn)家行业(yè)优选。

　　基(jī)金一季报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出(chū)了一处调整(zhěng)，也就是用中(zhōng)微公司替(tì)代了(le)四季(jì)度末的兆易创新。但就是这(zhè)只(zhǐ)新进(jìn)标的，目前年内的(de)涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山(shān)办公交相(xiāng)辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本(běn)基金增持了机器视(shì)觉和医疗器械(xiè)行业的部分个股，相(xiāng)应(yīng)地(dì)略微降低了半导体行业的持仓。截至(zhì)季度末，基金持仓仍以(yǐ)计算机软件和半导体行业为主(zhǔ)，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓(cāng)恒立液(yè)压

　　陈良栋布局消费(fèi)电(diàn)子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来(lái)看，这些(xiē)相(xiāng)对低(dī)调的领域也开始越发受(shòu)到明星基金经理们的追(zhuī)捧，比(bǐ)如(rú)融通(tōng)基金的明星基金经理邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼(bī)近15年半的老(lǎo)将善战周期，目前在公司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只基金产品，其代表作是(shì)2012年开始管理、迄今任职回(huí)报(bào)超过180％的融通(tōng)行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度(dù)没有单一标的持仓(cāng)比(bǐ)例超限(xiàn)后，这一(yī)季(jì)度(dù)头三大(dà)重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的(de)比例上限，它们分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份(fèn)（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇川技术和安徽合力，虽然(rán)去年下半年以来(lái)重仓中(zhōng)就(jiù)没有了(le)三一(yī)重工，但(dàn)实际上在当季的(de)重(zhòng)仓行业中，机(jī)械制(zhì)造(zào)是仅次于(yú)房地(dì)产的(de)第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路(lù)，他(tā)在季报中(zhōng)就表示：“本季度增(zēng)加了工程(chéng)机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行(xíng)业的配置(zhì)。目前组合配置(zhì)偏向周期价值，同时保持(chí)了(le)科技、消费板(bǎn)块的适(shì)度配(pèi)置。组合(hé)结构(gòu)主要(yào)围绕国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)的主线展开，相关(guān)配置(zhì)集中(zhōng)在(zài)优(yōu)质房地产股、地产产业(yè)链(liàn)，以(yǐ)及顺周期(qī)装备等板块(kuài)。”此外(wài)，虽(suī)然(rán)未进重仓股前十，但朱少醒对机械(xiè)制造的兴趣(qù)也越来越(yuè)浓(nóng)，例(lì)如兰石(shí)重装年报的十大流通股股(gǔ)东中，富(fù)国天惠新进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基金的明(míng)星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)陈良(liáng)栋，其在圈内以善战(zhàn)高端制造板块闻名，目前他(tā)在公司所(suǒ)管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤(yóu)其是他参(cān)与管理(lǐ)的长城科创板两年(nián)定(dìng)开业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈(chén)良栋独自管(guǎn)理时间最长的长城新兴产(chǎn)业为例，可以看到一季(jì)度与众不同的(de)一点是，消费电(diàn)子(zi)赛道股票(piào)在其(qí)中占(zhàn)据(jù)明显的(de)数量优势。具(jù)体(tǐ)说(shuō)来，虽然在(zài)基金十大重仓中不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的(de)龙头立讯精密，但大体包括华测导(dǎo)航、东山(shān)精密、电连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能(néng)被划入到(dào)消费电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了(le)十大重仓中的半边天(tiān)。

　　他解释了看好的原因：“预期(qī)今年下半年或明年，消费电子(zi)会(huì)有一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加(jiā)在汽车产业(yè)链上的布局，我判断(duàn)可能对(duì)收入利润拉动更(gèng)大。消费电子的复苏可(kě)能只是一个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板(bǎn)块去库存可能也进入(rù)到尾声阶(jiē)段，接下来(lái)苹(píng)果(guǒ)新品推(tuī)出或是行业复(fù)苏契(qì)机(jī)。

　　而在高端制(zhì)造这(zhè)一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不(bù)可忽视的(de)一(yī)环就是军工装备。同(tóng)时(shí)作为成长股三大主(zhǔ)阵(zhèn)营(yíng)“新(xīn)半(bàn)军”中的重要一级，军工虽然很难有持续(xù)性的表现，但(dàn)也隔三差五会有(yǒu)亮眼的输出，而华(huá)夏的少壮(zhuàng)派基金经(jīng)理万方方，是圈内少数(shù)同时(shí)管理两只军工主(zhǔ)题的基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全(quán)混合为(wèi)例，实(shí)际上一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整(zhěng)，也就是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从整体10只标(biāo)的所属细(xì)分来(lái)看(kàn)，明(míng)显(xiǎn)中航系(xì)乃至(zhì)航空航天赛道(dào)占据(jù)优势。而这一思路(lù)在他管理的高端(duān)装备龙头乃至全市场基金中都体现得颇为明(míng)显。进一步对照(zhào)两只军工主题(tí)产(chǎn)品，《红周刊》发(fā)现(xiàn)重叠(dié)的公司(sī)有(yǒu)八(bā)家，惟二的(de)区别是高(gāo)端装备龙头中用(yòng)复旦微电和西(xī)部超导替代了前者中的(de)钢研高(gāo)纳(nà)和(hé)昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重探究(jiū)未来(lái)两(liǎng)年确定性的产业趋势和高(gāo)增(zēng)长的细(xì)分赛道，组合构建(jiàn)从2023年全年维度在高确定性的航(háng)空发动机赛道(dào)、景(jǐng)气度(dù)弹性(xìng)潜(qián)力较高的航(háng)天(tiān)导(dǎo)弹(dàn)产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以及技术禀赋和(hé)壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发(fā)于4月22日《红周(zhōu)刊(kān)》，文中提(tí)及个股仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束