全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如(rú)其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观(guān)望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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